Einem Bericht des Internationalen Instituts für Strategische Studien (IISS) in London vom 3. September zufolge könnten die europäischen Länder mit Aufrüstungskosten von bis zu einer Billion Dollar rechnen, da sie auf die wachsende Bedrohung durch Russland und einen möglichen erheblichen Truppenabzug der USA vom Kontinent reagieren müssen.

Der 106-seitige Bericht „Fortschritte und Defizite in der europäischen Verteidigung: Eine Bewertung“ verdeutlicht die großen Lücken in den europäischen Verteidigungsfähigkeiten, darunter in der Produktion, im Geheimdienstwesen und bei kritischer Ausrüstung wie Langstreckenraketen und integrierten Luft- und Raketenabwehrsystemen.

„Die Hauptursache für diese zunehmende Dringlichkeit ist die militärische Bedrohung durch Russland und die Unsicherheit über das Engagement der USA bei der Verteidigung ihrer europäischen Verbündeten“, heißt es in dem Bericht. In den europäischen Hauptstädten gehen die strategischen Einschätzungen darüber, wie schnell Russland eine direkte Bedrohung für das Nato-Gebiet darstellen könnte, auseinander. Die meisten Schätzungen liegen jedoch zwischen zwei und fünf Jahren.

Gleichzeitig wird das Pentagon voraussichtlich noch in diesem Monat seine eigene globale Strategie veröffentlichen. Diese könnte eine Verlagerung militärischer Ressourcen von Europa in den asiatisch-pazifischen Raum signalisieren. Einige NATO-Vertreter gehen davon aus, dass die US-Truppenreduzierung in Europa bis zu 30 Prozent betragen könnte.

Steigende Verteidigungsbudgets

Die europäischen Staats- und Regierungschefs haben sich dieser Herausforderung in diesem Jahr bereits angenommen. Im März versprachen sie Milliarden für neue Verteidigungsausgaben. EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen bezeichnete dies als „einen entscheidenden Moment in der Geschichte Europas“.

Der Block stellte außerdem bis zu 150 Milliarden Euro (160 Milliarden US-Dollar) an EU-gestützten Krediten zur Verfügung, um den Mitgliedsstaaten bei der Stärkung ihrer Streitkräfte zu helfen. Gleichzeitig wurden die Haushaltsregeln der Eurozone gelockert, um Militärausgaben auszuschließen.

US-Präsident Donald Trump, der die NATO-Verbündeten häufig für ihre geringen Verteidigungsausgaben und ihr zu starkes Vertrauen in die Macht der USA kritisiert hatte, lobte in jüngster Zeit deren Engagement nach dem NATO-Gipfel im Juni, als sich die Mitglieder darauf einigten, ihre Verteidigungshaushalte auf 5 Prozent des BIP anzuheben.

Dennoch betont der IISS-Bericht, dass es nicht nur um Geld, sondern auch um den Aufbau von Kapazitäten gehe. „Europas Rüstungsindustrie kämpft weiterhin damit, die Produktion schnell genug hochzufahren, während viele europäische Streitkräfte ihre Rekrutierungs- und Bindungsziele nicht erreichen können“, heißt es in dem Bericht.

Lücken in der Luft- und Raketenabwehr

Der Bericht identifizierte die integrierte Luft- und Raketenabwehr (IAMD) als besondere Schwachstelle. Ehemalige und aktuelle US-Militärkommandeure erklärten, Europas Luftschild sei schlecht auf das Ausmaß der russischen Bedrohung vorbereitet.

„Was Sie in den großen ukrainischen Städten sehen, könnte sich auch in einigen europäischen Großstädten wiederholen“, sagte Philip Breedlove, ehemaliger Oberbefehlshaber der NATO in Europa, im April in einem Interview mit Radio Free Europe.

Mangel an Langstreckenraketen

Die Studie verdeutlichte auch Europas Defizite bei Langstreckenangriffen. Während einige Länder über moderne Marschflugkörper wie die britisch-französische Storm Shadow/SCALP oder das deutsche Taurus-System verfügten, „verfügten nur wenige europäische Verbündete über landgestützte Langstrecken-Präzisionsfeuersysteme, und auf See verfügten nur Frankreich und Großbritannien über Marschflugkörper mit einer Reichweite von 1.000 Kilometern.“

Das Projekt „European Long-Range Strike Approach“ (ELSA) wurde als wichtigste Initiative zur Stärkung der Landangriffskapazitäten auf Entfernungen von bis zu 2.000 Kilometern oder mehr bezeichnet. Ursprünglich von Frankreich, Deutschland, Polen und Italien ins Leben gerufen, haben sich dem Projekt inzwischen auch Großbritannien, Schweden und die Niederlande angeschlossen.

Zusätzliche Schwächen

Der Bericht wies auf weitere Mängel hin, darunter eine begrenzte Anzahl an Aufklärungs- und Nachrichtenflugzeugen, einen Mangel an souveränen Cloud-Computing-Kapazitäten im großen Maßstab sowie langsame, schlecht koordinierte Beschaffungsprozesse.

Diese Forderungen nach höheren Verteidigungsausgaben kommen zu einem Zeitpunkt, da die europäischen Regierungen in Bereichen wie dem Gesundheits-, Bildungs- und Sozialwesen bereits einem starken Haushaltsdruck ausgesetzt sind.

Der Bericht kam zu dem Schluss, dass die Bewältigung dieser Herausforderungen für viele NATO-Länder in Europa finanzielle Risiken und politisch schwierige Entscheidungen erfordern wird.

Die US-Aktienindizes lagen am Mittwoch überwiegend im Plus, nachdem ein Gerichtsurteil im Zusammenhang mit Alphabet die Nachfrage nach dem Technologiesektor ankurbelte.

Die Alphabet-Aktien stiegen um 7,4 % auf 227,68 US-Dollar, nachdem ein US-Gericht gegen die Zerschlagung der Google-Muttergesellschaft entschieden hatte und damit eine große regulatorische Hürde für den Technologieriesen beseitigte.

Auch die Apple-Aktie legte um 2,4 % auf 235,12 US-Dollar zu, unterstützt durch dieselbe Entscheidung, die es Alphabet ermöglicht, Apple weiterhin dafür zu bezahlen, dass Google die Standardsuchmaschine auf iPhones bleibt.

Um 16:58 Uhr GMT fiel der Dow Jones Industrial Average um 0,4 % (175 Punkte) auf 45.124. Der S&P 500 stieg um 0,3 % (18 Punkte) auf 6.434, während der Nasdaq Composite um 0,9 % (183 Punkte) auf 21.460 kletterte.

Die Kupferpreise fielen am Mittwoch trotz starker chinesischer Wirtschaftsdaten und eines schwächeren US-Dollars gegenüber den meisten wichtigen Währungen.

Das Metall verzeichnete an der London Metal Exchange geringfügige Zugewinne, wurde jedoch weiterhin unter der wichtigen psychologischen Schwelle von 10.000 Dollar pro Tonne gehandelt, da die Erwartung zunahm, dass die Federal Reserve bei ihrer Sitzung in diesem Monat die Zinsen senken wird.

An der London Metal Exchange stiegen die dreimonatigen Kupfer-Futures um 12:47 Uhr Mekka-Zeit um 0,1 % auf 9.988,5 USD pro Tonne.

Kupfer erreichte zu Beginn des elektronischen Handels, der sich aufgrund einer früheren technischen Störung um 90 Minuten verzögerte, kurzzeitig 10.038 US-Dollar – seinen höchsten Stand seit dem 26. März.

Zink kletterte um 0,7 % auf 2.884 USD pro Tonne, nachdem es zuvor mit 2.900 USD den höchsten Preis seit dem 28. März erreicht hatte. Aluminium hingegen gab um 0,1 % nach und erreichte 2.617 USD pro Tonne.

Am Mittwoch veröffentlichte Regierungsdaten zeigten, dass die Aktivität im chinesischen Dienstleistungssektor im August so schnell wuchs wie seit 15 Monaten nicht mehr, wie aus einer privaten Umfrage hervorgeht.

Andernorts fiel der US-Dollarindex bis 16:19 GMT um 0,3 % auf 98,07, nachdem er zuvor Höchstwerte von 98,6 und Tiefstwerte von 98,03 erreicht hatte.

Im US-Handel fielen die Kupfer-Futures zur Lieferung im Dezember um 0,5 % auf 4,61 USD pro Pfund (Stand: 16:15 GMT).

Bitcoin blieb am Mittwoch stabil bei 111.000 US-Dollar, nachdem es in der vorherigen Sitzung seinen exponentiellen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt zurückerobert hatte.

Die Erholung der nach Marktkapitalisierung größten Kryptowährung der Welt wurde durch die gestiegene institutionelle Nachfrage und die Unternehmensakkumulation unterstützt, was die Stimmung verbesserte. Gleichzeitig haben wachsende Erwartungen, dass die Federal Reserve im September mit einer Wahrscheinlichkeit von 90 % die Zinsen senken wird, die Risikobereitschaft angeheizt und so die Erholung von Bitcoin unterstützt.

Wetten auf Zinssenkungen steigern die Risikobereitschaft

Bitcoin begann die Woche mit einer leicht positiven Note und konsolidierte sich Mitte der Woche bei etwa 111.100 US-Dollar, nachdem es eine dreiwöchige Serie niedrigerer Tiefststände seit seinem Rekordhoch im August bei 124.474 US-Dollar beendet hatte.

Laut dem FedWatch-Tool der CME preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von über 90 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Fed-Sitzung am 17. September ein. Anleger erwarten zudem mindestens zwei weitere Zinssenkungen bis Ende 2025, was risikoreiche Anlagen wie Kryptowährungen weiter stützen könnte.

Die Händler konzentrieren sich diese Woche auf wichtige US-Wirtschaftsdaten, darunter den JOLTS-Stellenbericht am Mittwoch, die ADP-Arbeitsmarktdaten und den ISM-Dienstleistungs-PMI am Donnerstag sowie den Bericht über die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft am Freitag – allesamt wichtige Daten, die die Politik der Fed und die Entwicklung von Bitcoin beeinflussen.

Institutionelle Nachfrage unterstützt Erholung

Laut SoSoValue verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs am Dienstag Zuflüsse in Höhe von 332,76 Millionen US-Dollar.

Auf Unternehmensebene gab das an der Nasdaq notierte Unternehmen CIMG Inc. bekannt, durch den Verkauf von 220 Millionen Stammaktien 55 Millionen US-Dollar eingenommen und sich im Rahmen seiner langfristigen Reservestrategie 500 Bitcoin gesichert zu haben. Auch die japanische Investmentfirma Metaplanet stockte am Montag ihre Bestände durch den Kauf von weiteren 1.009 Bitcoin auf und erhöhte ihr Portfolio damit auf 20.000 BTC. Unabhängig davon kündigte Michael Saylor eine Erhöhung der Ausschüttung bevorzugter STRC-Aktien von 9 % auf 10 % an und bekräftigte damit die Strategie seines Unternehmens, seine beträchtlichen Bitcoin-Reserven zu nutzen.

Ray Dalio, Gründer von Bridgewater Associates, sagte gegenüber der Financial Times, Kryptowährungen seien mittlerweile eine „Alternativwährung mit begrenztem Angebot“. Er fügte hinzu, dass steigende US-Dollar-Emissionen oder eine schwächere Nachfrage Kryptowährungen attraktiver machen könnten. Er warnte, dass die meisten Fiat-Währungen, die durch hohe Schulden belastet seien, ihre Funktion als Wertaufbewahrungsmittel verlieren könnten, wie dies in den 1930er, 1940er, 1970er und 1980er Jahren der Fall war.

Trotz Erholung bleiben die Sorgen bestehen

Die Daten von Glassnode signalisierten Anzeichen von Vorsicht und stellten fest, dass Bitcoin nahe der kurzfristigen Inhaberkostenbasis gehandelt wird – historisch gesehen ein Schlachtfeld zwischen Käufern und Verkäufern.

Der Bericht verdeutlichte die nachlassende Preisdynamik. Der Relative Strength Index (RSI) erreichte den überverkauften Bereich, was auf eine schwache Kaufbereitschaft hindeutet. Solche niedrigen RSI-Niveaus gingen jedoch manchmal einer Stabilisierung oder kurzfristigen Umkehr voraus.

An den Terminmärkten blieb die Positionierung vorsichtig, während die Optionsaktivität mit sinkendem Open Interest und enger werdenden Volatilitätsspreads zurückging. Dennoch stieg der 25-Delta-Skew über den historischen Durchschnitt, was auf eine starke Nachfrage nach Abwärtsschutz und eine defensive Ausrichtung der Optionshändler hindeutet.

Bitcoin-Preisausblick

Bitcoin schloss am Dienstag über seinem 100-Tage-EMA bei 110.723 US-Dollar und blieb im Mittwochshandel stabil bei 111.100 US-Dollar.

Wenn die Erholungsdynamik anhält, könnten die Gewinne bis zum Tageswiderstand bei 116.000 US-Dollar reichen.

Technisch gesehen kletterte der RSI auf 45 und näherte sich damit der neutralen 50er-Marke, was auf eine Abschwächung der negativen Dynamik hindeutet. Gleichzeitig nähern sich die MACD-Linien einem bullischen Crossover, da die roten Balken im Histogramm schrumpfen und das Potenzial für eine neue Aufwärtswelle verstärken.